Application_Start não sendo atingido no aplicativo Web ASP.NET

Estou tentando depurar algo no arquivo global.asax.cs em um aplicativo Web ASP.NET e defini um ponto de interrupção no evento Application_Start (), no entanto, esse evento não está sendo acionado quando inicio o aplicativo Web no VS2008. Estou direcionando a estrutura 3.5.

O que poderia impedir que este evento fosse disparado? Ou como eu poderia ter estragado o projeto para que este evento não seja mais conectado?

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