Se produjo un error genérico en GDI +

Cargué una imagen en un cuadro de imagen usando:

picturebox1.Image = Image.FromFile()

y lo guardo usando:

Bitmap bm = new Bitmap(pictureBox1.Image);
bm.Save(FileName, ImageFormat.Bmp);

Funciona perfectamente bien al crear un nuevo archivo, pero cuando trato de reemplazar la imagen existente, aparece el siguiente error de tiempo de ejecución:

Se produjo un error genérico en GDI +

Entonces, ¿qué puedo hacer para resolver este problema?

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