Aqui é uma parte do XML:

<item><img src="cat.jpg" /> Picture of a cat</item>

Extrair a tag é fácil. Apenas faça

et = xml.etree.ElementTree.fromstring(our_xml_string)
img = et.find('img')

Mas como obter o texto imediatamente após ele Imagem de um gato)? Fazer o seguinte retorna uma sequência em branco:

print et.text