Eu gostaria de criar um elemento que sobreponha uma parte de uma página usando position: absolute. Esse elemento seria 50% opaco e piscaria entre vermelho e transparente. Um pouco como o que o OSX usa (usado?) Para fazer no botão padrão de uma caixa de diálog

Como criar um loop infinito de animação com CSS

Como alternar entre duas cores de fundo neste loop?

Quais navegadores são possíveis de suporte hoje através da animação CSS3?

animação @jQuery é uma alternativa, mas eu gostaria de tentar a abordagem CSS3 primeir