Todos sabemos que passar uma string parasetTimeout (ousetInterval) é mau, porque é executado no escopo global, tem problemas de desempenho, é potencialmente inseguro se você estiver injetando algum parâmetro, etc. Portanto, isso é definitivamente obsoleto:

setTimeout('doSomething(someVar)', 10000);

a favor disso:

setTimeout(function() {
    doSomething(someVar);
}, 10000);

Minha pergunta é: pode haver um motivo para fazer o primeiro? É issosempr preferível? Se não for, por que é permitido?

O único cenário em que pensei é querer usar uma função ou variável que exista no escopo global, mas que foi substituída no escopo local. Isso me parece um design de código ruim, no entanto ...