Para dicionário, eu posso usariter() para iterar sobre as teclas do dicionário.

y = {"x":10, "y":20}
for val in iter(y):
    print val

Quando eu tenho o iterador da seguinte maneira,

class Counter:
    def __init__(self, low, high):
        self.current = low
        self.high = high

    def __iter__(self):
        return self

    def next(self):
        if self.current > self.high:
            raise StopIteration
        else:
            self.current += 1
            return self.current - 1

Por que não posso usá-lo dessa maneira

x = Counter(3,8)
for i in x:
    print x

nem

x = Counter(3,8)
for i in iter(x):
    print x

mas por aqui?

for c in Counter(3, 8):
    print c

Qual é o uso deiter() função?

ADICIONADO

Eu acho que isso pode ser uma das maneiras de comoiter() é usado.

class Counter:
    def __init__(self, low, high):
        self.current = low
        self.high = high

    def __iter__(self):
        return self

    def next(self):
        if self.current > self.high:
            raise StopIteration
        else:
            self.current += 1
            return self.current - 1

class Hello:
    def __iter__(self):
        return Counter(10,20)

x = iter(Hello())
for i in x:
    print i