Aquí forma parte de XML:

<item><img src="cat.jpg" /> Picture of a cat</item>

Extraer la etiqueta es fácil. Solo haz

et = xml.etree.ElementTree.fromstring(our_xml_string)
img = et.find('img')

Pero cómo obtener el texto inmediatamente después Imagen de un gato)? Hacer lo siguiente devuelve una cadena en blanco:

print et.text