Cómo guardar un control de picturebox como un archivo jpeg después de editarlo

tengo unPictureBox en mi aplicación de Windows Forms.

Carga una imagen en ella y he habilitado laPaint evento en mi codigo Dibuja un rectángulo.

Me gusta esto:

private void pictureBox1_Paint(object sender, PaintEventArgs e)
{
    Graphics gr = e.Graphics;
    Pen p = new Pen(Color.Red);
    p.Width = 5.0f;
    gr.DrawRectangle(p, 1, 2, 30, 40);
}

Y hago clic en el botón "guardar":

private void button2_Click(object sender, EventArgs e)
{
    pictureBox1.Image.Save(@"C:\Documents and Settings\tr1g3800\Desktop\WALKING\30P\100000test.jpg",ImageFormat.Jpeg);
}

Pero el archivo guardado nunca contiene el rectángulo que dibujé.

¿Alguien tiene alguna idea?

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