Eu rapidamente tentei encontrar a implementação na fonte do jQuery, mas só encontreiesta que na verdade não parece defini-lo completamente.

Da fonte jQuery

jQuery.fn.extend({
    text: function( text ) {
        if ( jQuery.isFunction(text) ) {
            return this.each(function() {
                return jQuery(this).text( text.call(this) );
            });
        }

        if ( typeof text !== "object" && text !== undefined ) {
            return this.empty().append( (this[0] && this[0].ownerDocument || document).createTextNode( text ) );
        }

        return jQuery.getText( this );
    },

Ninguem sabe?

Esclarecimento:
Eu sei comousar isto. Eu só quero saber como obter o texto de um elemento no jQuery quando o jQuery não estiver disponível.