Muito se falou sobre a primeira versão do Entity Framework na web (também no stackoverflow) e é claro que não foi uma boa escolha quando já temos uma alternativa melhor como o NHibernate. Mas não consigo encontrar uma boa comparação entre o Entity Framework 4 e o NHibernate. Podemos dizer que hoje o NHibernate é o líder entre todos os ORMs do .NET, mas podemos esperar que o Entity Framework 4 desloque o NHibernate dessa posição. Eu acho que se a Microsoft realmente injetou recursos muito bons no EF4, pode dar uma boa competição ao NHibernate, pois tem integração com o Visual Studio, mais fácil de trabalhar e a preferência é sempre dada aos produtos MS na maioria das lojas.