Eu tenho trabalhado com muitaFragments recentemente e tenho usado dois métodos distintos de passar objetos para os Fragmentos, mas a única diferença que eu posso ver é que, na abordagem adotada pelo FragmentOne abaixo, o objeto que você passa deve implementarSerializable interface (e tudo associado a isso).

Há algum benefício em usar um sobre o outro?

public class FragmentOne extends Fragment {
    public static final String FRAGMENT_BUNDLE_KEY = 
        "com.example.FragmentOne.FRAGMENT_BUNDLE_KEY";

    public static FragmentOne newInstance(SomeObject someObject) {
        FragmentOne f = new FragmentOne();
        Bundle args = new Bundle();
        args.putSerializable(FRAGMENT_BUNDLE_KEY, someObject);
        f.setArguments(args);
        return f;
    }

    public SomeObject getSomeObject() {
        return (SomeObject) getArguments().getSerializable(FRAGMENT_BUNDLE_KEY);
    }
}

e

public class FragmentTwo extends Fragment {
    SomeObject mSomeObject;  

    public static FragmentTwo newInstance(SomeObject someObject) {
        FragmentTwo fragment = new FragmentTwo();
        fragment.setSomeObject(someObject);
        return fragment;
    }

    public void setSomeObject(SomeObject someObject) {
        mSomeObject = someObject;
    }
}