Tengo el siguiente escenario para mi XML.

<content>
  <para>text-1 <emphasis type="bold">text-2</emphasis> text-3</para>
</content>

Quiero analizarlo como a continuación

<content>
<p>text-1 <b>text-2</b> text-3</p>
</content>

He creado mi XSLT de la siguiente manera

<xsl:stylesheet xmlns:xsl="http://www.w3.org/1999/XSL/Transform" version="2.0">
<xsl:output method="xml" encoding="ISO-8859-1" indent="no"/>

<xsl:template name="para">
    <p>
        <xsl:value-of select="text()" disable-output-escaping="yes"/>
        <xsl:for-each select="child::*">
            <xsl:if test="name()='emphasis'">
                <xsl:call-template name="emphasis"/>
            </xsl:if>
        </xsl:for-each>

    </p>
</xsl:template>
<xsl:template name="emphasis">
    <xsl:if test="attribute::type = 'bold'">
        <b>
            <xsl:value-of select="text()" disable-output-escaping="yes"/>
        </b>
    </xsl:if>
</xsl:template>

<xsl:template match="/">
    <content>
        <xsl:for-each select="content/child::*">
            <xsl:if test="name()='para'">
                <xsl:call-template name="para"/>
            </xsl:if>
        </xsl:for-each>
    </content>
</xsl:template>
</xsl:stylesheet>

XSLT proporcionado arriba está generando resultados como a continuación

<content>
 <p>text-1  text-3<b>text-2 </b></p>
</content>

Por favor, guíame con tus sugerencias, ¿cómo puedo obtener el resultado deseado?