Emitir con referencia de expresiones regulares en Python

No estoy seguro de por qué esto no funciona. Quizás me estoy perdiendo algo con Python regex.

Aquí está mi expresión regular y una cadena de ejemplo de lo que quiero que coincida también:

    PHONE_REGEX        = "<(.*)>phone</\1>"
    EXAMPLE            = "<bar>phone</bar>"

Probé este partido de forma aislada y falló. Usé un probador de expresiones regulares en línea y coincidía. ¿Simplemente me estoy perdiendo algo que es particular de Python regex?

¡Gracias

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