Apunte un <li> vacío

Sé que este debe ser simple para los gurús de jQuery aquí, pero honestamente no tengo idea de cómo lograrlo.

Tengo el siguiente HTML:

<div class="panel_contents">
  <ul>
    <li><a href="#">A</a></li>
    <li><a href="#">B</a></li>
    <li></li>
    <li></li>
  </ul>
</div>

Necesito apuntar a la @ vac<li> y adjuntarles una clase, por ejemplo class = "empty". No es necesario modificar el HTML para agregar manualmente las clases con fines de presentación si no tengo que hacerlo.

Inicié una JSFIDDLE aquí para fines de demostración.

Gracias un millón por cualquier ayuda con esto.

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EDIT 3 [16/9/14]

Hoy, admito que tal vez usar jQuery podría no ser realmente necesario ya que los elementos vacíos se pueden orientar con CSS usando:empty pseudo-selector, que en realidad está bastante bien soportado en todos los navegadores hasta IE8 (aunque soporte parcial) -http: //caniuse.com/#search=empt

EDIT 2

Aquí estáOtra solució.

Esta solución busca<a href>s dentro de<li>, si tiene uno, NO agregará la clase, si no hay<a href>s, entonces la clasevací está agregado

EDIT 1

Gracias a Daniel por la solución. Aquí está un DEMO DE TRABAJO