ACTUALIZA y REEMPLAZA parte de una cadena

Tengo una mesa con dos columnas,ID yValue. Quiero cambiar una parte de algunas cadenas en la segunda columna.

Ejemplo de tabla:

ID            Value
---------------------------------
1             c:\temp\123\abc\111
2             c:\temp\123\abc\222
3             c:\temp\123\abc\333
4             c:\temp\123\abc\444

Ahora el123\ en elValue cadena no es necesaria Lo intentéUPDATE yREPLACE:

UPDATE dbo.xxx
SET Value = REPLACE(Value, '%123%', '')
WHERE ID <= 4

Cuando ejecuto el script, SQL Server no informa de un error, pero tampoco actualiza nada. ¿Porqué es eso?

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