Considerar:

public static void ConvertFileToUnicode1252(string filePath, Encoding srcEncoding)
{
    try
    {
        StreamReader fileStream = new StreamReader(filePath);
        Encoding targetEncoding = Encoding.GetEncoding(1252);

        string fileContent = fileStream.ReadToEnd();
        fileStream.Close();

        // Saving file as ANSI 1252
        Byte[] srcBytes = srcEncoding.GetBytes(fileContent);
        Byte[] ansiBytes = Encoding.Convert(srcEncoding, targetEncoding, srcBytes);
        string ansiContent = targetEncoding.GetString(ansiBytes);

        // Now writes contents to file again
        StreamWriter ansiWriter = new StreamWriter(filePath, false);
        ansiWriter.Write(ansiContent);
        ansiWriter.Close();
        //TODO -- log success  details
    }
    catch (Exception e)
    {
        throw e;
        // TODO -- log failure details
    }
}

O trecho de código acima retorna uma exceção de falta de memória para arquivos grandes e funciona apenas para arquivos de tamanho pequeno.