É possível criar uma borda de contorno com raio?

Eu sei que você pode adicionar uma borda de contorno com CSS3.

outline: 10px solid red;

Agora eu queria saber como posso adicionar também um raio para essa borda de contorno.

Eu tentei este, mas não funciona:

.radius {
    padding: 20px 60px;
    text-transform: capitalize;

    -moz-outline: 10;
    outline: 10px solid red;

    -webkit-border-radius: 40px;
    -moz-border-radius: 40px;
    border-radius: 40px;    
}